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| 詳細(xì)信息 |
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鋼市4月鋼價高點(diǎn)或頻現(xiàn) |
| 添加時間:2012-4-10 查看次數(shù):1357 |
本周螺紋鋼期貨主力合約1210以4318(元/噸，下同)開盤，最高上試4387，最低下探4291，收報4385，全周錄得上漲61或1.41%;成交量115.5萬手，較上個交易周減少96.3萬手;持倉66.2萬手，較上個交易增加2.8萬手。周K線上呈現(xiàn)吞噬前三周K線的中陽線，全周波幅放大至96。從目前國內(nèi)前20名成交期貨經(jīng)紀(jì)公布持倉數(shù)據(jù)來看，多頭持倉21.9萬手，較上個交易周略有減少;空頭持倉23.7萬手，較上個交易周增加1.5萬手，多空雙方差距再度顯現(xiàn)。2012年開春的行情是虎頭蛇尾，進(jìn)入第二季度的頭兩個交易日，鋼價連創(chuàng)新高，顯露強(qiáng)勢特征，可以預(yù)期，鋼價本月開盤后的下探完成了鋼價上行所需要做的力量積累，未來鋼價正式步入反彈三期的后段。 因清明假期休市，鋼市停盤五日后再周四時段重開。在遭遇內(nèi)憂外患的沖擊下，鋼價低開低走，一度跌穿2310技術(shù)價位后創(chuàng)出4291的周低點(diǎn)，因4288-4260區(qū)間，為多頭較為密集的支持區(qū)域，鋼價觸發(fā)了多頭掛單盤及空頭獲利盤，鋼價震蕩上向后收復(fù)4310一線進(jìn)入加速上漲的過程，同時成交量以及持倉支持了鋼價上行的發(fā)力。唯尾盤階段的多頭倉位流向以及高位的回落仍顯示短期鋼價的爆發(fā)上漲，連續(xù)的基礎(chǔ)并不具備。進(jìn)入周五時段，鋼價震蕩反復(fù)，在4250一線整固，再度釋放出多頭可以入場的信號，從而降低了多頭追高的風(fēng)險敞口，鋼價再度創(chuàng)新本輪反彈高點(diǎn)至4378水平，距離4400心理關(guān)口僅一步之遙。連續(xù)兩個交易日的上漲，一方面是對前期回落和窄幅市勢的一次修正，將鋼價拖入活躍的波動區(qū)間;另一方面，鋼價創(chuàng)出新高后的走勢雖然有些猶豫，但新高就是新高，出現(xiàn)新高后的走勢，我們將重新面對新的波動區(qū)間，而該區(qū)間將由鋼價4291作為底，由4271作為頸線來推算獲得。
唯一值得關(guān)注的是目前鋼市連續(xù)上漲后的多空持倉變化以及周末即將公布的現(xiàn)貨市場走向。從前者目前公布的數(shù)據(jù)來看，周五收盤后，多空持倉呈現(xiàn)多退空進(jìn)的態(tài)勢，而1210合約的空頭持倉中，沙鋼集團(tuán)連續(xù)增倉做空至最新的倉位14275手，位列空頭持倉前五的水平。多空持倉上，周四周五變化不大，均在22萬手左右徘徊，是否說明多頭的子彈已經(jīng)打光?仍有待觀察。而從機(jī)構(gòu)持倉來看，前三名的多頭機(jī)構(gòu)仍呈現(xiàn)減倉的跡象，若成趨勢，則需要密切關(guān)注。另外一個焦點(diǎn)在于現(xiàn)貨市場，筆者一再提及，螺紋鋼期貨作為一個金融投機(jī)品種，金融基本面或消息面決定了其方向的上或下，而現(xiàn)貨市場的好壞則決定了向下或者向上的幅度。
目前市場的信心尤顯牢固，鋼價沒有深跌的可能，市場已經(jīng)形成共識，在此基調(diào)下，鋼價后市能否出現(xiàn)較大幅度的制高點(diǎn)，這需要現(xiàn)貨市場作為上沖動能的后續(xù)力量多少給點(diǎn)力才行。從中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)得到的數(shù)據(jù)來看，目前上海地區(qū)17家指定交收的倉庫總庫存為136.11萬噸，較上周增加0.65萬噸，增幅0.48%，其中螺紋鋼新增0.35萬噸，冷熱軋的新增幅度則要較螺紋鋼為大�？梢娔壳艾F(xiàn)貨方面的數(shù)據(jù)仍在可以接受的范圍，而最新的全國庫存數(shù)據(jù)和鋼廠的新開工情況仍值得我們關(guān)注。
提到沙鋼，我們看到4月6日周五時段，1205合約上，沙鋼有了新的動作，一改前期的持倉按兵不動，目前沙鋼出現(xiàn)了大幅平倉的舉動，也可以理解為移倉?因其在1205平掉了1758手空單，轉(zhuǎn)而在1210合約上新開了1750張空單，這一開一平若是對沖套利?利潤似乎抵消不了資金成本，而若是單純移倉換月，似乎價差和時間點(diǎn)又踩的不是很好。所以不管怎么樣，沙鋼在1205合約上的平倉動作并不高明，而若其持續(xù)的平倉，1205勢必面臨大面積的虧損，保證金的減少又將影響其在1210合約上的倉位，所以現(xiàn)在沙鋼的舉動多少有點(diǎn)像個笑話。
展望后市，一方面我們預(yù)期A股市場短期仍難逃離2270~2363之間的圍困，CRB指數(shù)的持續(xù)回落將進(jìn)一步壓制大宗商品的反彈步伐，在這樣的市場氛圍中，鋼價能否獨(dú)自走俏，風(fēng)景這邊獨(dú)好?目前來看，概率依舊不小。一方面，鋼價的起點(diǎn)與其他品種大不相同，屬于超跌反彈的范疇，另一方面，鋼價反彈的命運(yùn)多舛，經(jīng)歷了較多的風(fēng)風(fēng)雨雨依舊能保證其重心的逐漸上移，可見鋼價自身的向上修正的意愿仍十分強(qiáng)烈。我們預(yù)期，鋼價自4291點(diǎn)應(yīng)為本輪反彈第三期末段的起點(diǎn)，而這個末段的高點(diǎn)應(yīng)不僅僅局限于4400，在2月中旬預(yù)測的4月中下旬鋼價會出現(xiàn)本輪反彈的階段性高點(diǎn)正在逐漸接近。 |
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| 鋼材價格“漲不上，跌不下” |
| 市場好于預(yù)期 鋼價穩(wěn)中有望回升 |
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